来源：金融界网站
来源：中泰证券研究
梁中华、吴嘉璐（研究助理）：猪价短期回落，生产依然偏弱——中泰宏观周度观察-
1、下游：地产延续降温，汽车零售仍偏弱，票房持续高增长。10月百城住宅价格指数环比和同比均上涨，但涨幅均有所收窄。本周30大中城市商品房成交面积环比、同比继续回落，商品房销售延续降温。上周土地成交小幅回暖，成交量有所回升，但溢价率仍然偏弱。车市仍然低迷，10月乘用车零售和批发依旧负增，但结构来看，豪华品牌零售同比增14%，消费呈现升级。上周观影人次和票房收入同比继续大增，《少年的你》贡献近一半票房。10月柯桥纺织景气指数回落，但义乌小商品指数小幅回升，趋势上来看居民收入增速放缓，需求端仍会偏弱。
2、中游：发电耗煤环比走弱，高炉开工回落，生产整体依旧偏弱。本周发电耗煤环比继续回落，但同比依旧高增，主要源于去年基数较低。高炉开工率环比也在回落。而焦炉生产率环比小幅回升，但大中型和小型焦化厂开工率持续分化。整体来看生产依旧偏弱。
3、上游：原油价格回升，动力煤价格下降，有色价格涨跌互现。本周原油价格有所回升，中美商谈取得积极进展对油价产生提振效果，但长期来看，全球需求疲软仍是制约原油价格的重要因素，因此，未来原油价格或延续震荡格局。秦皇岛动力煤价格下滑，电厂煤炭库存下降。LME金属价格涨跌互现，库存多数下滑。
4、物价：猪肉价格小幅下降，钢铁价格小幅回升。食品方面，猪肉价格开始下降，但往前看，供给难有起色，春节逐渐临近，需求季节性回升，涨价压力仍然存在。蔬菜和水果价格均回落。非食品商品类价格总体仍小幅回落。工业品价格趋于走弱，煤炭价格仍在走低，但钢铁价格小幅回升。整体需求仍未改善，工业品价格下行压力仍然较大。
5、流动性：公开市场净回笼，MLF降息5BP，流动性合理充裕。本周央行未开展逆回购操作，开展MLF操作亿元，但考虑到逆回购到期亿元，MLF到期亿元，公开市场累计净回笼资金亿元。MLF时隔4年首次降息5BP，打开了降低银行负债端成本的空间，有助于LPR利率的进一步下行。受目前银行体系流动性总量处于较高水平和MLF降息影响，银行间利率有所回落。
6、政策：10月值得