北京治疗白癜风哪里医院比较好 https://wapjbk.39.net/yiyuanzaixian/bjzkbdfyy/xcxbdf/来源：21世纪经济报道
原标题：通策医疗“量”“质”与“护城河挑战”：14年总市值增32倍九医院
90后女孩小刘，在历经天的矫正之后，终于卸下了陶瓷托槽矫正器，医院城西分院的牙齿矫正，“前后费用一共2.5万元-3万元左右，其中包括牙套费、治疗费、拔牙费用、各种材料等等”。
医院城西分院是A医院龙头通策医疗（.SH）医院。
小刘的经历折射的，是小小牙齿背后的一门大生意。
在年借壳上市以来，10多年间，通策医疗从新建3医院、收购4医院起步，逐渐发展为拥有50余家已营业口腔医疗机构的大型口腔医疗集团。
14年之间，公司总市值，也从年9月的23亿元上涨至年9月的亿元，总市值增长了32倍。
以“区域总院+分院”模式复制扩张的过程中，通策医疗还提出了未来3-5年在浙江省内建设家医院的“蒲公英计划”，不乏有人质疑，通策医疗年上半年的13.18亿元营收，3.51亿元净利润，究竟能不能支撑其亿元市值？
对此，9月16日，21世纪经济报道记者以投资者身份致电通策医疗证券事务部进一步了解“蒲公英计划”进展，对方称，“（医院）有当月实现盈利的，也有半年实现盈利的，总体来看，公司的品牌和市场知名度比较稳定，对医院的运营和管理流程也比较熟悉，医院的培育周期还是比前两年要快一些。”
据21世纪经济报道记者了解到，近两年，通策医疗的核心院区之一——医院平海院区原副院长顾亚军已经离职，此外，年上半年，医院庆春院区原院长也已离职，创办了自己的口腔诊所。
规模扩张压力，叠加人才流失的隐忧，被誉为“牙茅”的通策医疗，能否守住“护城河”？
医院撑起90%净利润
通策医疗一直以来坚持“区域总院+分院”模式进行复制扩张。
其在浙江省内已经拥有医院平海院区、城医院三家总院，医院集团也已经成立，同时，通策医疗称，区域总院在区域内形成品牌影响力之后，将同时快速铺开分院。
通策医疗称，“杭州口腔平海院区是公司体系内单体面积最大、营医院，医院城西院区是公司创新发展的排头兵，单张牙椅产出最高。”
最新数据显示，通策医疗已营业的口腔医疗机构为50余家。
尽管手握50多家口腔医疗机构，不过，通策医疗核心利润主要来医院，其他分院仍需发力。
年-年，通策医疗实现营收分别为11.80亿元、15.46亿元、19.31亿元和20.88亿元，同比增长34%、31%、25%和8%；归母净利润分别为2.17亿元、3.32亿元、4.67亿元和4.93亿元，同比增长60%、53%、40%和5%。
年上半年，通策医疗全资子公司医院集团有限公司（指杭口平海院区）实现营收3.56亿元，贡献净利润2.20亿元；杭口城西院区实现营收2.69亿元，贡献净利润0.95亿元，也就是说，杭口平海和杭口城西两大院区，合计贡献年上半年营收（13.18亿元）的47%，合计贡献对应净利润（3.51亿元）的接近90%。
而从业务结构来看，通策医疗的业务可分为种植、正畸、儿科、综合四大科室，其中正畸和儿科发展潜力巨大。
在这一背景下，其业绩隐患也因此非常典型。
在依赖杭口平海院区和城西院区两家“利润奶牛”的背景下，通策医疗的核心医生资源流失或成为一个潜在隐患。
尤其是，与眼科较为依赖设备不同，牙科对优质的牙医资源更为依赖。
据21世纪经济报道记者了解到，作为通策医疗杭州区域的明星院区之一——医院平海院区原副院长顾亚军已离职；此外，医院庆春院区原院长也已离职，于年4月创办了自己的口腔诊所。
除了两位院长或副院长级别医生离职，在此过程中，记者了解到，也有不少医生、医技人员、护士跟随核心骨干离开杭口医院。
核心医生流失或成潜在隐患
9月14日，21世纪经济报道记者向杭口平海院区客服求证，得到了顾亚军已经离职的消息，“他不做了，已经离职”，对于具体去向，客服表示“不知情”。
有投资人向21世纪经济报道记者爆料，通策医疗对医院所在医生的业绩考核压力较大，促使不少医生离开。
9月8日，一位曾在通策医疗医院工作人士持有不同意见，“通策对医院的确是有考核的”，但其不清楚具体考核目标，在她看来，“这是个别现象，相对其他门诊来说，口腔医生选择自己开诊所的是会更多一点。”
在医疗资源与人才储备方面，通策医疗在年年报中信心满满。
“公司目前拥有一批博士生导师、硕士生导师、博士、硕士及临床经验丰富的核心专家，其中，硕博及以上人，本科人。共有卫生技术人员人，其中医生人，医技人员人，护士人。医疗服务以牙周、种植、正畸、修复、牙体牙髓、颌面外科、儿童口腔等专委会专家为核心，医生团队分别来自浙江大学、北京大学、第四军医大、武汉大学医院。”
通策医疗扩充“量”的同时，服务的“质”也遭到部分消费者质疑。
“虽然部分医生技术还可以，但是他们一直是在跑量的感觉，而不是以服务好为目的，”9月9日，另一位曾在杭口某分院进行牙齿矫正的消费者告诉21世纪经济报道记者。
在杭州当地论坛搜索，至今仍然能找到一篇《我在医院矫牙齿带了7年牙套的惨痛经历》的文章，痛诉“医生对患者的态度不够好、矫正牙齿7年但结果仍不理想”等问题。
“一些（口腔）就诊患者会医院有偏好，但如果比较追求独立的就诊环境，可能医院，医院注重运营，打出品牌，但是也会有一些做得不够到位的地方。”9月14日，医院人士告诉21世纪经济报道记者。
新建分院仍需时间培育爬坡
未来3-5年，在浙江省内建设家医院的“蒲公英计划”，是通策医疗在浙江省内全面布局的重要一笔。
年12月，通策医疗和医院集团正式启动“蒲公英计划”，首批绍兴柯桥、湖州德清、丽水莲都、杭州临平、金华婺城等10家新分院签约。
到年年底，通策医疗称，随着第一期“蒲公英计划”的逐渐落地，在柯桥、德清、医院数量已经达到37家，还有建德、滨江、未来科技城等院分别处于筹备、建设、验收阶段，此外公司还有21家分院已经完成立项，即将开始建设。
此外，上市公司体外方面，通策医疗提到，通过口腔医疗基金参与投资新建武汉、重庆、西安、医院，其中，医院已于年11月正式开业；医院已于年2月开业试运营；西安存济医学中心由口腔、眼科、妇产联合组成，于年10月开始试营业；医院将于年下半年试运营。
眼下，通策医疗在浙江省医院拓展情况，也许是最为市场
“医院的开业爬坡情况如何？是否实现了盈亏平衡点？”
8月11日，广发证券、国元证券、东北医药等位分析师及投资者调研通策医疗时，就
当天，通策医疗回复机构提问时，进一步披露蒲公英计划进展，“目前38家已经运营、建立、规划完成，半年报纳入报表22家（包含16家营业和6家完成工商登记）。其中16家已经开业（其中9家已经达到盈利），正在装修13家，签署租赁2家，完成相关选址规划7家，总共38家。蒲公英层面上整体的营收万，年内还有13家完成交付。”
通策医疗还提到，“（今年）上半年7家新开业（台州、桐庐、和睦、临安、嘉兴、温州、富阳），3家（台州、桐庐、和睦）已经实现盈利，富阳3月份、嘉兴3月份、温州7月开业，后续看年底是否能实现盈利。”
对于浙江省新建分院，通策医疗的表述为，“基本上培育期是0.5-2年。”
有市场观点认为，通策医疗的新建分院仍处于起步阶段，仍旧需要较长的市场培育期。
9月16日，21世纪经济报道记者以投资者身份致电通策医疗证券事务部进一步了解公司“蒲公英计划”进展，对方称，“目前掌握的，就是半年报里提到的内容，（医院）有当月实现盈利的，也有半年实现盈利的，总体来看，公司的品牌和市场知名度比较稳定，对医院的运营和管理流程也比较熟悉，医院的培育周期还是比前两年要快一些。”
高特佳投资执行合伙人范文静向21世纪经济报道记者分析指出，“医院只要是选址得当，找到合适的医生，加上成熟的机制，理论上培育周期不会太长。”
不过，范文静也指出，对通策医疗潜在的挑战依然存在，“一方面，齿科连锁机构的核心问题是成本构成中的人力成本高，连锁规模越大，管理层级越多，成本越高；另一方面，原材料耗材依赖进口，这块成本比较昂贵；此外，还要考虑整体医疗政策法规针对民营医疗机构的一些风险和不确定因素。”
年，除了几大总院，通策医医院、医院、义乌杭口门诊部的业绩，医院分别实现净利润.39万元、.25万元、.85万元。
